美國國債常被視為避風港，但別以為它毫無風險。記得幾年前，我在紐約工作時，把一部分儲蓄投入十年期國債，結果利率一變動，價格就跳水，差點虧損。那時我才深刻體會，所謂的安全資產，背後藏著不少陷阱。美國國債由聯邦政府發行，信譽高，違約風險極低，但這不代表投資者能高枕無憂。關鍵在於，你得明白它的風險來源和應對策略，否則可能像新手一樣，被市場波動打個措手不及。

先談風險吧。利率風險是頭號殺手，聯準會一升息，國債價格就跌，尤其長期債券更敏感。去年我就親眼見過，一個朋友持有二十年期國債，利率漲了0.5%，他的帳面損失就超過10%。還有通膨風險，美國近年CPI飆升，國債名義回報雖穩定，但實際購買力被侵蝕，就像把錢藏在床底下，慢慢蒸發。別忘了流動性風險，雖然二級市場活躍，但碰上金融危機時，買賣價差拉大，變現不易。這些風險不是紙上談兵，而是實實在在的教訓，我建議新手先從短期債券入手，降低波動影響。

至於回報策略，得靈活搭配。最簡單的「買入並持有」適合保守派，到期拿回本金和利息，避免中間價格波動。但我更偏好階梯策略，把資金分散到不同到期日的國債，比如買一年、三年、五年期各一份，每年自動滾動，這樣既能鎖定利率，又分散風險。通膨高時，我會加碼TIPS（通膨保值國債），它們的本金隨CPI調整，保護購買力。別忘了資產配置，我通常只把國債當組合的一部分，搭配股票或黃金，平衡整體回報。實戰中，這些策略讓我度過2020年疫情風暴，回報雖不高，但穩健增長。

投資國債，心態比技巧重要。別被低風險標籤迷惑，得持續關注經濟數據，像失業率或CPI報告，它們直接牽動利率預期。我習慣每月檢視持倉，必要時調整到期結構。記住，沒有完美策略，只有適合自己的方案。美國國債是工具，用對了能建構財務安全網，但輕忽風險，可能賠了夫人又折兵。

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