最近中環幾位老友茶敘，話題總繞不開匯豐那套新資金優惠。表面看是利率數字遊戲，實則藏著財富流動的密碼。作為在幾地市場打滾過的老手，我親歷過太多「新資金」把戲，這次匯豐的門檻與槓桿，倒有些嚼頭。

所謂「新資金」，絕非簡單從左口袋掏錢放右口袋。匯豐這回盯得緊，要求資金得從其他銀行「過冷河」——七個日曆日內轉入才算數。我認識的陳太就吃過暗虧，她將渣打戶頭的資金轉去南洋商業銀行停留四天，再進匯豐，結果被系統判定無效。這種「資金隔離期」設計，擺明是防範客戶玩短線搬運，逼你真金白銀引入活水。

高息誘餌背後的算盤打得響。三個月階梯利率（假設首月4.5%，次月3.8%，末月2.5%）像個精準漏斗，初期高息吸金，後段溫水煮蛙。我試算過，百萬港幣放滿三個月，實際年化收益約3.6%，比檯面最高數字縮水兩成。銀行賭的是多數人資金懶動，時間一到便沉澱成低成本存款。

真正值得玩味的是資金調度成本。跨境調錢若經SWIFT，動輒扣掉兩三百港幣手續費；走FPS雖快但限額八萬。上週幫客戶從新加坡星展調五十萬新幣，匯損加手續費就蒸發近萬港幣，得精算利率差能否覆蓋。有位做珠寶生意的潮州客更絕，趁英鎊低點將倫敦房產押給滙豐英國，套現英鎊直匯香港戶口，匯差反倒賺出半年利息。

新資金專櫃的RM私下透露，大額客戶其實有檯面下玩法：三百萬以上可談結構性存款綁定，部分資金轉作保險槓桿。有位內地廠商把新資金存單質押，套出七成額度投澳門賭場債券，年息差吃到六個點。當然這種刀口舔血的招數，RM只對熟客遞眼色。

最易踩坑的是稅務聯動。台灣客戶王董把美金從彰銀搬進匯豐，三個月後贖回時，香港免利息稅，但台灣綜所稅照樣追上來。反觀新加坡客戶用香港帳戶接新資金，透過星港雙邊協定避稅，省下的錢夠買張商務艙機票。跨境財富像水流，河道選錯，利潤就被蒸發大半。

看著玻璃幕牆外維港的貨輪，想起老船長說過：「順風時誰都會開船，逆流才見真功夫。」匯豐的新資金策略像陣季風，懂借力的人早已調整風帆——有人拆解階梯利率做套利，有人用資金流水換信貸額度，更多人默默把高息期當跳板，資金停泊三個月後，轉頭撲向更高浪頭。財富管理從來不是靜態存款，而是動態的遷徙藝術。

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